离万亿美元市值只有一步之遥,进击的亚马逊

2019-12-28 03:17 来源:未知

原标题:进击的亚马逊:追平苹果跨“万亿”门槛,能否成为下一个“娱乐巨头”?

近日的美国股市应该无比热闹,亚马逊的财报和拼多多的敲钟开市相遇在了同一天。

前几日,根据亚马逊向美国证券交易委员会(SEC)提交的10-Q报告显示,截至7月18日,发行普通股487741189股,9月4日早盘股价一度突破2050.50美元,成为全球继苹果之后第二家市值破万亿美元的企业,CEO杰夫·贝索斯也因此登顶全球首富。亚马逊突破9000亿美元门槛主要得益于史上最大的Prime Day(会员日)电商购物节。截至发稿时,其市值回落至9457.35亿美元。

北京时间7月26日晚间,亚马逊发布了第二季度的财报。外界普遍认为,亚马逊很有可能赶在苹果的前头,,成为市值突破1万亿美元大关的企业。

据彭博社统计,其股价在四年间累涨550%,今年以来股价累涨75%,如果说苹果是“步行到”万亿美元市值,那么亚马逊就是“踩弹簧跳到”万亿俱乐部的。前者用了15个月增长了最后2000亿美元市值,后者仅用了3个月。

成绩如何?

从一家“网上书店”到横跨电商、线下零售、流媒体、智能家居、物流、医疗无所不包的帝国,亚马逊的“商业帝国”模式可供国内互联网巨头借鉴之处颇多。

风头正劲的亚马逊,其Q2的财报可以说十分亮眼。

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财报显示,亚马逊该季度总销售额为528.86亿美元,基本达到市场预期,去年同期为379.55亿美元,同比增长39%。

从卖书到万有商店:最强亏损公司

利润方面,按美国通用会计准则计,净利润为25.34亿美元;合摊薄后每股利润为5.07美元,去年同期为每股利润0.40美元,同比增长1168%。

亚马逊,为何受资本热捧?

还有一些具体的数据表现为:

虽则市值相当于BAT三家总和,但作为史上最强亏损公司,亚马逊净利润远不到阿里一家的一半。成立至今23年间共获得96亿美元的净利润,总值也低于苹果一个季度的利润。尽管如此,华尔街对亚马逊依旧充满信心。160倍的市盈率反映了市场的热捧,有业内人士认为亚马逊市值超过2万亿美元只是时间问题。高盛分析师希斯·特里认为:“市场低估了亚马逊的长期盈利能力,现在处于亚马逊投资周期的最佳时期,在这个周期中,新的执行/数据中心正在推动增长加速,而增量的产能利用率和效率正在推动利润率的增长。”

第二财季净产品销售318.64亿美元,2017年同期247.45亿美元。第二财季网络服务净销售61.05亿美元,去年同期41.00亿美元;网络服务运营收入16.42亿美元,去年同期9.16亿美元;实体店营收43.12亿美元;订阅服务营收34.08亿美元,去年同期21.65亿美元;网络营收271.65亿美元,去年同期237.54亿美元。

这是亚马逊一直以来以现金流为核心而非以利润率为核心,奉行“顶线增长”逆潮流而行的商业模式决定的。1995年,对冲基金经理贝索斯辞职在自家车库里创业,从20多种品类中选定了书本作为切入口,以“世界上最长的、能淹没任何一条河的河流”命名,从一个品类开始提供海量选择。

亚马逊预计第三财季净销售540亿~575亿美元,市场预期580.3亿美元;预计第三财季运营收入介于14亿~24亿美元,远高于去年同期的3.47亿美元,同时超过分析师的预期。

自1997年以4亿美元市值上市以来,亚马逊一向擅长讲述资本喜爱的故事,对用户粘度、规模扩张、研发创新等环节的重视也超过对利润的青睐。国内不少处于烧钱不盈利状态的企业都曾自诩“中国亚马逊”,但亚马逊的“不盈利”是暂时性主动选择,而较早国际化布局,至今海外营收占比32%,物流等基础设施建设为后期削减成本提供了有力支撑。换而言之,这家财报并不好看的企业用优秀成本结构带来的“未来想象”形成了正循环。

25.34亿美元的利润,这可是亚马逊有史以来利润最可观的一个季度了。

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随后的电话会议中,亚马逊的首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基说:“本季度和过去几个季度最大的贡献者显然是我们利润最高的业务和广告。”

在千禧年互联网泡沫破灭降临前后,他们扩张海外市场,从图书到CD到家用电器全品类,撒播了一张“万有商店”的网,在全美建立起了5座现代仓储物流中心,抢在eBay之前研发申请了“一键下单”专利。2001年增加“书内阅读”功能,2003年推出“书内搜索”,此后的数年内又成功推出“开放平台”、“云计算”、“Prime会员”、“Kindle”等一系列创新,如今云计算(AWS)已成为其利润贡献支柱。当年的电商老大eBay现在仅占亚马逊营收二十分之一,领头羊地位无可撼动。

AWS是大功臣

在Fast Company评选出的全球50家最具创新力公司榜单中,亚马逊名列榜首。其研发资金一直高达营收的20%。

跟以往的情况差不多,亚马逊直营电商的收入仍然是大头,本季度达272亿美元,同比增长14%,但报告期内,其占总营收的比重略有下降,低于去年同期的62.6%。

贝索斯在致股东信中曾说:“我们为什么不像大多数那样首先关注每股盈利的增长?股票价值是未来现金流的价值,而不是未来盈利的现值。我们最终的财务指标、我最想达成的目标就是自由现金流。”

Q2净利润的同比暴涨,亚马逊的云计算业务可以说是最大的功臣。

亚马逊真的不盈利吗?事实并非如此,以2003年为节点开始扭亏为盈,其2003至2011年连续9个财年盈利,2012年和2014年出现亏损,亏损额为总营收的0.1%和0,3%,每个季度的表现有盈有亏,一直主动控制在“净利润不高”、“亏损不超过千分之几”的范畴内,即使在亏损年份里,其现金流依然为正。毛利率已经从2003年的23.8%持续上升到2018年上半年的40.95%。

如果说亚马逊是个大块头,AWS就是它的发动引擎。在这季度之前,AWS已经连续收获了两个季度的高速增长。公开资料显示,2018年Q1,AWS的收入同比增长48%,高于2017财年Q4的44%,Q2和Q3的42%。

从半年报来看,其上半年营收541.05亿美元来自网上销售,85.75亿来自线下销售,189.6亿来自网上商户的佣金和为其提供的服务,65.1亿美元来自会员付费及订阅服务,115.47亿来自云服务,分别对应着几大业务板块:电商、零售、第三方、云计算、内容。从2009年至2016年,亚马逊对物业设备建设增速有所下降:基础设施已经基本建设完成,未来利润持续高速增长足可期待。

永利集团304手机版,Q2季度中,AWS业务的总营收为61亿美元,同比增长49%。

进击的娱乐巨头:在影院观看

同时,Synergy Research Group在4月份公布的数据显示,云计算市场中,AWS已经连续12个季度的份额稳定在33%左右。

亚马逊大片将成现实?

除了AWS业务,利润中的一部分还来源于广告。

以电商定义亚马逊已不再准确,这家科技基因的企业正在一切触达消费者之处布局。据《西雅图》时报报道,几个月前亚马逊在玩具、书籍、杂货等消费者零售业务裁员数百人,为快速增长的Alexa、云计算、数字娱乐等业务腾出空间。亚马逊又一次与时俱进的布局反映“后电商时代”,电商领头羊的战略重心调整。

“广告业务方面增长也很强劲。”电话会议中,奥尔萨夫斯基如此说道。

亚马逊在数字娱乐的耕耘长达十余年之久。音乐方面,2007年9月,亚马逊推出了类似于苹果iTunes的服务:Amazon MP3,定价为0.89美元/首和0.99美元/首,并建议厂商自行灵活定价,打破了苹果固定定价的惯例。但在苹果先入者及硬件优势之下,人们使用iPod听音乐习惯已经养成,表现并不突出。2014年,亚马逊推出了Prime Music,为支付79美元至119美元年费的“Prime会员”提供200万首免费歌曲、以及电子书借阅、视频点播、两日送物流等增值打包服务。

第二财季,亚马逊的广告和其他营收达到21.94亿美元,去年同期只有9.45亿美元。还有公开资料显示,今年一季度,亚马逊的广告收入就已经达到了20亿美元,同比增长139%。

2017年,亚马逊推出在线音乐订阅服务music Unlimited,独立于Prime会员及其附属的Prime Music,单独收费每月9.99美元,曲库比前者多了五倍。与市占率更高的苹果、Spotify不同的是,亚马逊音乐用户中喜爱爵士乐、乡村音乐等中生代用户要多于喜爱嘻哈乐的年轻族群。

虽然还不能跟谷歌、Facebook相比,但这个数字的增长空间还很大,有KeyBanc分析师预计,亚马逊的广告业务年收入将达到接近90亿美元的规模。

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贝索斯显然不是个能轻易被时代抛下的人。除了比较亮眼的AWS和广告业务,亚马逊作为一个老牌的电商企业,还在谋求一些新的业务。比如,流媒体。

影视方面,亚马逊于2010年成立了亚马逊影业(Amazon Studios),2014年出品网剧《透明人生》拿下当年艾美奖、金球奖,CEO杰夫·贝索斯曾在2015年接受采访时说过:“我想要一座奥斯卡。”很快,他梦想成真。16年,凭着摘下影帝和最佳原创剧本奖的《海边的曼彻斯特》,亚马逊影业成为第一家获得奥斯卡最佳影片提名的流媒体。亚马逊投资选片眼光不俗,颇受业内肯定,出品《咖啡公社》成今年戛纳电影开幕片,在圣丹斯这类独立电影节上频频出手,例如今年1200万美元买下《大病》。6月,亚马逊影业新任总裁Salke与《权游》制片人等影视人达成了一系列战略合作协议,强调今年内容投资为40多亿美元,将重在质量而非数量,目标仍然是每年制作10到19部电影。

亚马逊在2016年底推出了Prime Video业务,宣布进军流媒体领域,向流媒体巨头奈飞宣战,亚马逊借用自己那超过1亿的Prime会员,将流媒体订阅服务绑定在这些会员上。成绩斐然,目前,其已经覆盖了电影、电视和体育直播类等多种形式的节目。

硬件方面,亚马逊的智能音箱Echo引起同行群起效仿,并一度引发了国内的百箱大战。其最重要的意义是将消费者锁定在亚马逊生态之中,在未来“智能家庭”的构想中抢先占领入口。

不过,势头正猛的亚马逊还是要小心自己的护城河。不久前,零售巨头沃尔玛已经宣布进军视频领域,牵手微软,与其达成了五年策略联盟,开始“数字转型”,并且考虑推出类似奈飞的流媒体视频服务,剑指亚马逊的Prime Video。流媒体领域,这两位零售“大块头”少不了要狭路相逢。

提到亚马逊在内容上游的布局,不得不提到频频被拿来对比的老对手Netflix,更丰富的业态组合与充沛的现金流无疑是亚马逊的筹码优势。与更为激进今年计划推出80部电影的颠覆者Netflix相比,亚马逊保持着自身速度并不急于扩张数量,同时和六大、院线维持着更良好的合作关系,策略上更传统谨慎, Netflix尝试《无境之兽》院线网络同步播放遭受院线联合抵制、《纸牌屋》全季一次性播出等离经叛道的做法,而亚马逊选择在4到8周的院线播出窗口期之后再上线。

Prime Day的成绩,财报中也有说明。

电影上Netflix存在短板,剧集上Netflix胜于亚马逊,两者同样以大数据为基础,Netflix以影迷数据分离再重组,将内容和数据分开,亚马逊全程使用数据制作,最后结果Netflix的《纸牌屋》影响力明显高于亚马逊《阿尔法屋》。不过致命的是,Netflix整个架构在亚马逊的AWS上。

每年的Prime Day,都是亚马逊的盛会。虽然今年,亚马逊网站在活动刚开始的时候因技术故障出现宕机,导致大量顾客无法进行购买操作,尴尬了一会儿,但在问题得到解决后的几个小时里,销售额得到恢复并且大幅上升,整个活动下来,总体销售额较去年同期增长了高达54%。

这些好莱坞的挑战者一次次用互联网基因改写着传统线下娱乐形态。今年8月底,传出亚马逊正在竞购美国最大的艺术院线Landmark Theatres的消息,鉴于禁止电影行业涉足院线的《派拉蒙法案》有望被废除,如果这次并购成功,不仅能够为亚马逊流媒体补全终端渠道,进一步扩展已经过亿的Prime用户规模,对于日渐濒临天花板的院线行业来说,也是不断整合洗牌的过程。对不得不增加流媒体布局的六大来说,它们仍然势薄力单,只能在六大势力范围外的独立制作、非英语电影等方面发力,不过这些后起的进击者已经越来越无法被忽视了。

财报内容显示,亚马逊在7月16日的Prime Day活动中,新增的Prime会员数量达到新高,他们也带来了惊人的消费能力,会员共购买了超过亿数的商品。

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不过,橘生淮北,在国内,亚马逊可能没有如此灵光了。虎嗅研究总监Eastland在文章《亚马逊在中国没戏》中就吐槽了在亚马逊中国站的消费体验。他在亚马逊购买的商品,出现了电器电压不符合中国使用标准、产品无法使用、退货流程复杂且自费等现象。

责任编辑:

亚马逊在中国,可得长点心咯。

贝索斯如今稳坐全球首富的位置,亚马逊在最新的世界500强排名中,更是实现跃升,排名第18位。其公司市值更是一路过关斩将,如今,市值在8773亿美元左右,虽然离突破万亿美元还有一点距离,但却被寄希望于最先突破万亿美元市值的公司。

年中过关,奈飞、Facebook的财报都不是很好看,如今,亚马逊的财报还是提振了华尔街的士气。财报发出,亚马逊开盘股价随即上涨接近4%。

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